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煤炭石油:短期煤价仍偏弱 荐7股

2019/12/05 来源:佳木斯信息港

导读

煤炭石油:短期煤价仍偏弱 荐7股 2017-10-29 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资要点行业要闻回顾:(1)发改委要求立即开

煤炭石油:短期煤价仍偏弱 荐7股 2017-10-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点行业要闻回顾:(1)发改委要求立即开展煤价巡查;(2)秋冬大气治理攻坚战扩至8省河南企业限停产不一刀切;( )全国煤炭行业进入有序去产能阶段部分退出煤矿延长退出;(4)环保税开征箭在弦上地方可自主确定税额标准;(5)山西大同市全力推进火电企业超低排放。

国际煤价:动力煤价格全面下跌,焦煤价格稳中有跌。(1)美元指数上涨、原油价格上涨。美元指数收于94.64,上涨1.62%,布伦特原油期货价格收于59. 0美元/桶,上涨 .62%。(2)国际港口动力煤价格全面下跌。纽卡斯尔动力煤价格跌至97. 5美元/吨,下跌1.20%。( )澳洲峰景矿硬焦煤价格下跌,收于19 .50美元/吨(环比下跌1.5 %)。

国内煤价:港口动力煤价下跌,焦煤价格弱势维稳。(1)环渤海动力煤指数下跌至582元/吨,周环比下跌1元/吨,秦皇岛Q5000K动力煤平仓价收于711元/吨,周环比下降9元/吨;(2)焦煤价格稳定,京唐港山西产主焦煤价格维持在1650元/吨;( )无烟煤价格持平,喷吹煤价格持平。

国内库存:秦港库存下降,电厂库存上升,焦煤港口库存下降。(1)本周,秦皇岛港库存705万吨,周环比下降12万吨,广州港库存2 7. 万吨,下降2.8万吨。(2)六大电厂库存1115.97万吨,周环比上升158.72万吨,日耗煤61.16万吨,环比下降2.5万吨/天,可用天数上升至18天。( )京唐港炼焦煤库存6 .6万吨,周环比下降16.4万吨,国内大中型钢厂焦煤可用天数14天,与上周持平。

投资策略:焦企开工率下降,短期煤价仍偏弱。近期煤炭行业呈现供需两弱格局,期货盘面走势胶着。从煤价来看,短期动力煤价继续承压,但受大力度安检、环保、露天矿征地滞后等影响,整体供需偏紧,叠加大秦线进入检修期(10月25日至11月15日),即将进入冬储旺季的煤价预计高位震荡。近期焦炭现货价格持续下滑,内蒙焦企开始亏损,叠加环保限产因素,焦企开工率有所下滑,若焦企持续成本倒挂将倒逼焦化厂限产,直至焦煤降价,短期焦煤价格继续承压。我们认为煤价高位震荡,行业供需基本面仍乐观,中长期来看煤价有望维持在中高位,在期货充分回调叠加业绩催化,板块或存在一波比较好的反弹行情。主要看好低估值及国企改革催化的煤炭股,潞安环能、西山煤电、山煤国际、陕西煤业、兖州煤业、中国神华、露天煤业等。

风险提示:流动性偏紧;经济增速不及预期;政策调控力度过大;水电出力上涨过快等。

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